Dolar ve borsa kritik dönemeçte

Dışarıda merkez bankalarının aldığı kararlar, emtia fiyatlarındaki dalgalanma, jeopolitik gelişmeler; içeride enflasyon ve hayat pahalılığı ile mücadele… BDDK’nın adımları sonrasında dolarda sert geri çekilme yaşanırken Borsa İstanbul global piyasalara ayak uydurup düşüşünü sürdürüyor. Belirsizliğin yeterlice arttığı bir ortamda yatırımcılar da taraf bulmakta zorlanıyor.

Ufuk KORCAN

Piyasalarda ortam resmen toz duman. Hem global piyasalarda merkez bankalarının ‘şahin’ duruşu hem de içeride enflasyonla uğraş için peş peşe alınan kararlar…

Dolar kurunun 18 TL’ye gerçek adım adım ilerlemesinin akabinde iktisat idaresi tarafından bir dizi karar açıklandı.

İlk olarak birikimlerinin enflasyon karşısında erimesini istemeyenlerin dövize yönelmesini engellemek için Gelire Endeksli Senet (GES) alternatifi piyasaya sunuldu. Aslında genel beklenti enflasyona endeksli bir eser tarafındaydı ancak o denli olmadı.

Geride bıraktığımız hafta Hazine ve Maliye Bakanı Nureddin Nebati yaptığı açıklamayla enflasyona endeksli tahvil konusunda şu an için yeni bir adım planlamadıklarını söyledi.

BDDK’dan peş peşe kararlar

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) da bir yandan hanehalkının tüketim talebini kısacak kişisel kredilerde vade ile kredi kartında taban ödeme fiyatı düzenlemesine giderken öteki taraftan döviz varlığı olup TL kredi kullanacak firmaların TL’ye geçişini destekleyecek kararlar açıkladı. Buna nazaran bankalar ve finansal kuruluşlar dışında olup da bağımsız kontrole tabi bulunan ve 900 bin dolardan fazla yabancı para nakit varlığı olan şirketler, bu varlıkları aktifl eri yahut satış gelirlerinin yüzde 10’unu aşıyorsa, TL nakdi kredi kullanamayacaklar.

Dünyada benzeri örnekler var

Pandemiyle birlikte global ekonomilerde yaşanan çalkantı sonrası aslında birçok ülke mahallî para ünitelerini desteklemek gayesiyle çeşitli uygulamaları hayata geçirmiş durumda.

Dünyada 90 ülke ihracat bedellerinin muhakkak müddette ülkeye getirilmesi konusunda kısıtlama uyguluyor. 55 tanesi de ek olarak ihracat bedelinin mahallî para ünitesine çevrilmesi tarafında düzenleme yapmış. Yani ülkeler kendi şartlarının gerektirdiği formda bu çeşit tedbirler alabiliyorlar.

Örneğin Hindistan, Rusya, Güney Afrika, Malezya ve Brezilya ihracat gelirini mahallî paraya dönüştürtüyor.

Hisselerde Fed baskısı sürebilir İktisat idaresinin attığı bu adımlar sonrasında dolar 17.50 TL hududundan 16 TL’ye kadar sert bir iniş gerçekleştirdi.

Ardından 16.50 TL sonunun üzerinde dengelenme gayreti içerisine girdi. Haziran ayı başından itibaren global borsalardaki aşağı istikametli seyir Borsa İstanbul’u da olumsuz etkiledi.

7 Haziran’da 2656 puana kadar çıkan BİST 100 Endeksi, 2400 puanın altına indi. Borsalar açısından kısa vadede işler pek de rayında gitmeyecek üzere. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyonla gayretinde yapacağı faiz artırımları ve açıklamalar baskı yaratmaya devam edecektir.

Fed’in enflasyonla çabasına talebi kısmak için yalnızca faiz artışı ve nakdî genişlemeyi durdurmak olarak bakmamak lazım.

Zira ABD’de pay senedine yatırım epeyce yaygın. 2021 sonrasında ABD’lilerin pay senedine yatırımları tarihi tepesine ulaştı.

Dolayısıyla pay senetlerindeki artış enflasyonist ortamda talebe dönüşebileceğinden kelamlı müdahalelerle pay senetlerinde üst istikametli hareketler engellenebilir.

Dolar/TL’de 17.07 TL’ye dikkat!

Dolar/TL paritesinde haftalık bazdaki grafikte yaşanan sert düşüşle birlikte 2 Mayıs 2022 haftasında başlayan yükseliş trendinin atına gelindi. Bunun yanında yeniden 17.07 TL düzeyinin de aşağı geçilmesi teknik açıdan olumlu. Düşüş eğiliminin devam etmesi için 15.60-15.73 takviye bölgesinin kırılması gerekiyor. Bu gerçekleşirse birinci evrede 14.85 ve 14.47 TL düzeylerine hakikat bir geri çekilme hareketi gözlemlenebilir. Lakin paritenin bu düzeyler test edilse bile ana trendin hala üst taraflı olduğu söylenebilir. Bir trend dönüşümünden ve aşağı taraflı yeni bir trendden bahsedebilmemiz için ise 6 Eylül 2021 haftasında başlayan yükseliş trendinin kırılması kural. Bunun için ise bu 13.93 TL’nin altında fiyatlanmanın görülmesi gerekiyor. Mümkün üst hareketlerde ise tekrar 17.07 TL’nin üzerine çıkılması durumunda 18.25 TL düzeyinin görülme riskinin artacağı söylenebilir.

BİST 100 endeksi 2.260’da tutunmalı

BİST 100 Endeksi’nde haftalık olarak 21 Şubat 2022 haftasında başlayan yükseliş trendi aşağı istikametli geçildi. Şu an için 2.340–2.254 puan düzeyine denk gelen takviye bandının üzerinde kalma eforu var. Endeksin bunda başarılı olması kaide. Bu gerçekleşmezse 2.260- 2.279 dayanak bandına kadar gerileme riski artacak. Bunlar gerçekleşmiş olsa bile endeksin hala 4 Ekim 2021 haftasında başlattığı yükseliş trendi üzerinde olduğu unutulmamalı. Bu trendin bu hafta için dayanak noktası 2.260 puan düzeyine denk geliyor. Önümüzdeki hafta için bu noktanın üzerinde kalındığı sürece ana trend hala üst istikametli. Mümkün üst hareketlerde ise 2.500–2.520 puan bandı değerli direnç noktası pozisyonunda.

Bitcoin’de düşüş devam eder mi?

Bitcoin kritik 19.700 dolar takviye noktasının altına sarktı. Pazar günkü haftalık kapanış son derece kritik. Çünkü 19.700 doların altında yapılacak bir kapanış paritede gerilemenin teknik manada devamına neden olabilir. Bu türlü bir senaryoda 17.600 dolar düzeyi kıymetli bir takviye noktası pozisyonunda. Bu noktanın altına gelinmesi durumunda ise 15.600-16.000 dolar bandına yanlışsız bir geri çekilme riski masada olacak. Bu takviye bölgesinin özelliği ise aylık grafikte 2019 Ocak ayında başlayan trendin takviye noktası olması. Bu noktanın altında ise 12.000 dolar dayanağı var. Paritenin 19.700 dolar düzeyinin üzerinde haftalık kapanış yapması durumunda 21.800 ve 23.000 dolar dirençlerinin tekrar test edilme mümkünlüğü artabilir.

Dünya